Американские биржи у трейдеров всегда ассоциировались с максимальной ликвидностью. Они олицетворяли собой могущество финансовой отрасли и фондового рынка. Когда разговор заходит о фондовом рынке США, многие сразу вспоминают биржи , AMEX (входит в NYSE, образуя секцию NYSE MKT) и NASDAQ. Традиционно на последней торгуются акции высокотехнологичных компаний (но и других отраслей тоже) - таких, как Apple, Intel, Microsoft, Cisco, Ebay и Facebook, причем об IPO последней (которое естественно происходило на NASDAQ) биржевой мир будет вспоминать еще очень долго.
На бирже NASDAQ торгуется свыше 3000 компаний, суммарная капитализация которых составила на 2017 г. 6,8 трлн $ (для сравнения: на торгуется около 250 компаний с суммарной капитализацией приблизительно 0,5 трлн $). Также на NASDAQ торгуются акции таких интернет-гигантов как Yandex и Google.
В наши дни на биржах США и на NASDAQ можно торговать и через российских брокеров, совершая мировых лидеров высокотехнологичной индустрии и получая при этом валютную доходность. Но прежде, чем приступить к торговле, желательно получше узнать о бирже NASDAQ - что это такое и какие возможности открывает. Именно об этом - наша сегодняшняя статья.
История биржи
Биржа NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation - буквально «автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам») берет свое начало, как это ни странно прозвучит, именно с внебиржевого рынка. Она обязана своему появлению так называемому «акту Мэлони», который принял Конгресс США в 1938 году. Согласно этому документу брокерские компании, которые не являлись членами бирж, обязаны были объединиться в СРО для регулирования внебиржевого рынка и развивающихся на нем процессов. Данное СРО было образовано и получило название NASD (National Association of Securities Dealers - Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг), что и стало прообразом биржи.
Однако, несмотря на указанное СРО, на внебиржевом рынке порядок отсутствовал: компании публиковали свою отчетность крайне нерегулярно, что представляло огромный риск для . Проще говоря, этот рынок уже давно нуждался в систематизации, так как был к тому времени достаточно разросшимся. В 1968 году Конгресс США и SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) поручают NASD навести порядок во внебиржевом рынке и систематизировать его. В те годы активно развивались электронные системы коммуникации, поэтому NASD решила эту задачу с их помощью. Так была образована внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами - NASD Automated Quotations (NASDAQ), использовавшая для совершения сделок систему кватронов (мониторов, на которые транслировались котировки). Биржа NASDAQ появилась 8 февраля 1971 года в Нью-Йорке, но базировалась не на Уолл-Стрит, а на Таймс-Сквер.
Рис. 1. - Биржа NASDAQ на Таймс-Сквер
На NASDAQ не было торговых залов, характерных для биржевого мира того времени. NASDAQ изначально сделала ставку на развитие технологий, вследствие чего и заняла вскоре свою нишу. Ведь остальные именитые мировые биржи имели более чем столетнюю историю - NASDAQ же появилась только в 1971 году. Несмотря на это, сегодня NASDAQ составляет серьезную конкуренцию самой NYSE.
Поскольку внебиржевой рынок США в 80-90-х годах XX столетия активно развивался, многие компании хотели размещать с акции именно на NASDAQ. Вследствие этого сформировались две секции : NASDAQ National Market (NNM), с достаточно высокими требованиями к акциям, и NASDAQ Small Cap Market (SCM) - для более мелких компаний.
Развитие биржи
Начало 2000-х годов для всех крупнейших бирж являлось периодом слияний и поглощений. Биржа NASDAQ не стала исключением. Она пробовала поглотить Лондонскую биржу LSE в два захода (в 2006 и 2007 годах), предложив сумму в 5,1 млрд $, но оба раза получила отказы.
В 2007 году NASDAQ все же выходит на европейский рынок, совершив за 3,7 млрд $ приобретение OMX Group, которой принадлежали 8 бирж: Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллиннская, Армянская и фондовая биржа Хельсинки. Результатом данного объединения становится появление NASDAQ OMX Group, в которой NASDAQ принадлежит 78% акций, а OMX - 22 %.
В наши дни биржа NASDAQ включает в себя не только акции высокотехнологичных компаний, но и прочих, прошедших листинг организаций. Биржа активно привлекает компании для проведения IPO и соперничает с NYSE по количеству торгующихся на бирже компаний. NASDAQ также рассчитывает и публикует одноименное семейство индексов, основным из которых является NASDAQ Composite, рассчитываемый по всем торгующимся на бирже акциям. Причем на бирже NASDAQ можно обнаружить и прочие основные индексы, которые NASDAQ также публикует на своем сайте.
Рис. 2. Основные индексы, публикуемые на NASDAQ
Вывод
Биржа NASDAQ крайне интересна для инвестирования денежных средств - она не только одна из самых крупных в мире, но еще и очень быстро развивается. Количество торгуемых на ней ценных бумаг и капитализация представленных на бирже компаний позволяет строить диверсифицированные портфели из акций высоконадежных эмитентов.
Дополнительная информация
Подробный обзор
— легендарная американская , которая является одной из крупнейших в мире и самой большой в США. Это очень уважаемый и популярный финансовый проект, который имеет приличную капитализацию (2 место в мире среди бирж), предлагает привлекательные активы для инвестиций, удобные торги через фондовых брокеров и т.д. Конечно же, каждый серьёзный трейдер старается сотрудничать с этой платформой, уже успевшей доказать свою репутацию.
И все-таки, NASDAQ — это развод, который обманывает клиентов, привлекая их своими уникальными возможностями, или, напротив, надёжная и стабильная площадка для действительно выгодных инвестиций? Ответы на эти вопросы и масса другой полезной информации ждут вас в очередном обзоре нашего проекта.
Биржа NASDAQ или National Associations of Securitas Dealers Automate Quotations в переводе на рус.яз. — «Автоматизированные котировки от национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам». Она возникла в 1971 г, изначально существовала в виде первой в мире доски купли-продажи активов. Здесь указывались данные о ценной бумаге, цене спроса и предложения на неё. И все-таки в это время биржа имела маленькую доходность и была непопулярна у инвесторов.
В 1975 г. платформа начала сотрудничество с малыми организациями со всего мира, причём большую их часть составили компании hi-tech-сектора. Совсем скоро она выросла в межконтинентальную площадку , которая стала намного привлекательной для инвесторов. К 1982 г. проектов было уже больше 1000, поэтому понадобилось удобное разделение информации в системе, внедрён индекс NASDAQ National Market, а затем — NASDAQ 100 и NASDAQ Financial Index. Сегодня капитализация организаций в листинге проекта равна более 6.8 трлн. долл. США, что позволяет ему занять почётное второе место по этому показателю среди подобных площадок.
На данный момент это целая корпорация, которая носит название NASDAQ OMX Group, включает в себя сразу несколько компаний, владеет платформами в Северной Европе, ОАЭ, Литве, Финляндии, Дании, Норвегии и т.д. Она оказывает консультативные услуги почти 80 площадкам в 50 странах, а её офисы расположены по всему миру. Здесь представлено 3.7 тысяч брокеров, которые обеспечивают 10% фондовой деятельности планеты. NASDAQ торгует активами корпораций, производящих гаджеты, электронику, организаций, работающих в IT-сфере, области автомобилестроения и т.д. В настоящее время она оказывает сильное влияние на мировую экономику, имеет большую популярность в мире финансов, её данные — одни из самых уважаемых на рынке.
На бирже предлагается множество индексов, это, например, NASDAQ Biotechnology, NASDAQ 100, After Hours NDX и т.д. Здесь же рассчитывается Dow Jones Industrial Average, а также S&P 500. Принято изучать и отслеживать эти индексы, т.к. параметры цен постоянно меняются, что даёт большие возможности для выгодных инвестиций. Один из важных из них — NASDAQ National Market Composite Index, в листинг которого включены национальные организации. Интересны и NASDAQ 100 Index, Industrial Index и Financial Index, где публикуются данные промышленных и финансовых компаний. Интересно, что на бирже представлены и фондовые индексы её конкурентов, например, это FTSE NASDAQ 500 Index, NYSE Composite, S&P и т.д.
Плюс платформы в том, что она функционирует на электронно-технической основе, это позволяет обеспечить высокую ликвидность активов и удобность работы инвесторов из любой точки планеты. Кроме того, недавно была открыта для торговли цифровыми активами — DX.exchange. Здесь можно покупать с помощью фиатных денег и быстро выводить заработок с системы. NASDAQ предлагает целый спектр услуг, среди которых всегда найдётся что-то полезное для трейдеров: акции, деривативы, форекс, ETF и т.д. Любопытно заметить, что и сейчас проект сохранил первичные черты процесса работы: во время сессии участники торгов борются за исполнение ордера. Игроки должны постоянно поддерживать способность оборота акций, а если они не в состоянии исполнить ордер, то закрывают его за свой счет. Для того, чтобы трейдер мог воспользоваться возможностями , он сотрудничает с брокером, который оказывает услуги доступа к ней. Например, это компании , и . При этом стоит серьёзно выбирать такую организацию, для чего рекомендуем воспользоваться актуальным .
Правила работы с NASDAQ :
- Ограниченное время трейдинга — с 9:30 до 16:00 (североамериканский часовой пояс, платформы PRIMEX и Super Montage), затем проходят торги в специальных терминалах до 20:00 (Select Net).
- Работают маркетмейкеры, исполняющие клиентские ордера. Они выставляют котировки и поддерживают ликвидность активов. Если предложений на рынке нет, они должны исполнить ордер с помощью своего капитала.
- Котировки активов — это результат сопоставления данных маркетмейкеров и альтернативных систем.
- Уникальная платформа биржи позволит получить приличный доход на инвестициях в самые перспективные компании планеты.
- Благодаря внедрению прогрессивных торговых решений (SOES, ECN, SuperSOES, SuperMontage) происходит быстрое исполнение сделок по выгодным ценам. Большая роль лежит на ECN (Electronic Communication Network) — системах, автоматически проводящих ордера купли и продажи.
Биржа и сегодня делает ставку на высокотехнологичные компании. Поэтому инвесторы отдают предпочтение площадке с высокой волатильностью, большим выбором перспективных активов. Так, здесь торгуются акции молодых компаний Cisco, Яндекс, Apple, PayPal и т.д. Для качественного освещения информации о состоянии активов компания в 2013 году приобретает уже популярное агентство Thomson Reuters, что даёт возможность ей вовремя сообщать актуальную информацию о трендах рынка и выгодных предложениях. Торги проходят просто, благодаря удобству, быстрому доступу и надёжности площадка стала популярной. Бренд пользуется доверием инвесторов, имеет прочный авторитет, каждая десятая сделка проходит именно здесь. Участие в торгах принимают трейдеры более пятидесяти стран, что даёт возможность им легко стать частью огромной системы.
Заработок клиенты проекта получают на падении и росте цены акций, также можно получать дивиденды от активов, которые несложно приобрести. Российскому инвестору понравится возможность инвестиций в отечественные предприятия (кем быть: инвестором или спекулянтом на бирже? ). Для того, чтобы доход был более существенным, предлагается опция кредитного плеча. Официальный сайт содержит мощную новостную базу, которая будет особенно удобна тем игрокам биржи, которые владеют английским языком. Доступны и обучающие материалы, круглосуточная поддержка, автоматические сделки, экономический календарь, профессиональная аналитика. Русскоязычным пользователям придётся изучать сайт nasdaq.com на иностранном языке, т.к. поддержки родного языка здесь нет.
Пополнение и вывод заработка
Все транзакции с деньгами осуществляются на платформе фондового брокера, с которым сотрудничает трейдер. Для того, чтобы наиболее комфортно работать с этими операциями, стоит внимательно изучить возможности торговых площадок и сотрудничать только с теми из них, которые предоставляют удобные условия торговли для инвестора.
Жалобы на NASDAQ
Изучая вопрос отзывов пользователей о бирже , мы отметили, что в русскоязычной среде комментариев о ней много, чаще при этом трейдеры рассказывают заинтересованным читателям об опыте сотрудничества с фондовыми брокерами. Обычно положительно биржа характеризуется благодаря возможности выгодно и просто инвестировать в перспективные компании, заработку денег от , большому выбору активов, удобству работы, большому опыту компании, доверию её репутации.
Если появятся жалобы на компанию NASDAQ, то мы обязательно опубликуем информацию в социальных сетях. Подпишитесь, чтобы ничего не пропустить.
Негативные отзывы чаще связаны с брокерскими платформами, которые не выполняют свои обязательства перед клиентами: это долгий вывод средств, отсутствие связи с менеджерами, невыгодные условия, например, высокие спреды и т.д. В целом, трейдеры доверяют мировой бирже, рекомендуют её друзьям и знакомым как прекрасный вариант заработка денег на инвестициях в акции мировых компаний.
Регулятор биржи NASDAQ
В сети представлено достаточно отзывов трейдеров о фондовой бирже, которые в большинстве своём положительны. В качестве преимуществ указываются: большой выбор акций, быстрый доступ к рынку, высокая волатильность активов, приличные заработки, быстрое исполнение сделок, возможности кредитного плеча. В качестве проблемных моментов отмечаются долгий вывод средств, отсутствие версии сайта на русском языке и т.д. Чаще эти отзывы касаются платформ брокеров. И все-таки, стоит ли утверждать, что крупнейшая фондовая биржа NASDAQ — это развод? Подробно изучив возможности площадки, мы готовы ответить на вопрос так: нет, потому что это один из лидирующих проектов на финансовом рынке, который имеет положительную репутацию, большое количество инструментов, возможность простого и быстрого доступа к актуальным предложениям, выгодный трейдинг акциями и т.д.
Заключение
— фондовая биржа, известная по всему миру и имеющая непреклонный авторитет в области финансовых рынков. Платформа занимает второе место по капитализации, предлагает целый ряд уникальных возможностей для трейдера. Так, абсолютно любой заинтересованный в её возможностях игрок может зарегистрировать счет у брокера и пользоваться базой предложений рынка, инвестируя в которые, он получит приличный заработок. Множество акций легендарных организаций, высокая волатильность активов, кредитное плечо и т.д. — все это только привлекает к бирже серьёзных инвесторов.
(по-русски читается как Насдак, сокращение от английского National Association of Securities Dealers Automated Quotation) - относительно молодая торговая площадка. Несмотря на свою молодость, NASDAQ является крупнейшей электронной площадкой в мире. Требования для листинга компаний на NASDAQ менее суровые, чем для NYSE , поэтому на данной площадке очень много компаний высокотехнологического сектора экономики.
Биржа NASDAQ (Насдак)
С момента своего основания NASDAQ (Насдак) никогда не являлся биржей. Это была внебиржевая площадка, которая одной из первых внедрила в свою работу компьютерные технологии, что позволило автоматизировать различные процессы. Изначально на NASDAQ выводились средние цены на акции на внебиржевом рынке, что позволяло иметь приблизительное представление о текущей цене среди внебиржевых дилиров. По соей сути NASDAQ выполнял только информационную функцию - никаких торгов на NASDAQ долгое время не проводилось. Первая сделка на NASDAQ была совершена в феврале 1978 года.
Относительная легкость прохождения процедуры листинга на NASDAQ привела к тому, что огромное количество компаний для размещения своих акций (IPO и SPO) выбирали именно данную площадку. Наплыв небольших компаний был настолько велик, что NASDAQ пришлось выделить акции более крупных компаний в NASDAQ National Market.
На текущий момент NASDAQ значительно расширил свое присутствие не только на американском рынке, но и на рынке Европы: сейчас компании принадлежат крупные пакеты акций многих европейских бирж, в том числе и LSE (Лондонской фондовой биржи).
Индекс NASDAQ (Насдак) Composite
Индекс NASDAQ (Насдак) Composite - сводный индекс 5000 акций, торгуемых на электронной бирже NASDAQ. Рассчитывается индекс по методу простой скользящей средней : сумма произведений акций на цену этих акций делится на число акций, т.е. на 5000.
Расчет индекса начался со значения 100 в 1971 году. Максимальная отметка была достигнута в 2000 году, незадолго до краха доткомов .
Торговля на NASDAQ
Электронная площадка NASDAQ открывает широкие возможности как инвесторам, ищущим очередной Microsoft или Apple , так и спекулянтам: ликвидность на NASDAQ одна из самых высоких в мире.
Для возможности торговать на NASDAQ достаточно открыть брокерский счет у лицензированного брокера, имеющего выход на площадку и завести на свой брокерский счет деньги.
Для российских инвесторов выход на NASDAQ может быть интересен по причине того, что здесь можно купить акции российских интернет компаний, недоступных на отечественной бирже. Брокерский счет можно открыть непосредственно у американского брокера, либо у российских субброкеров (которые, как правило, зарегистрированы на Кипре).
NASDAQ и Facebook
Одним из грандиозных событий для NASDAQ в 2012 году стало IPO Facebook . Это было ожидаемое в среде инвесторов событие. Спрос на акции превысил в разы предложение акций Facebook.
Тем не менее, инвесторам надолго запомнится сбой в системе NASDAQ, который произошел в первые часы торговли акциями Facebook, в результате чего у них не было возможности продать свои акции довольно долгое время.
В следующие несколько месяцев после размещения акции Facebook потеряют более половины своей стоимости. Аналитики и инвесторы будут называть многие причины провального размещения акций, в том числе не забудут и про сбой в NASDAQ.
NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation - Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) - американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи - американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат ещё 8 европейских бирж.
Основана 5 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний, в том числе и российских.
История биржи
Предыстория. NASD
В 1938 году Конгрессом США был принят документ, получивший название «Акт Мэлони» (Maloney Act). Этот акт обязал всех брокеров, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к SRO, которая будет ответственна за регулирование внебиржевого рынка. В следующем году такая SRO (Self-Regulatory Organization) была сформирована. Она была названа National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD - Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг.
NASD обязана:
- принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий
- делать все возможное для предупреждения нарушений её членами законодательства о ценных бумагах, норм или правил самой NASD
- поддерживать честные и одинаковые для всех принципы торговли
- защищать интересы инвесторов и публики.
Появление NASDAQ
В 1968 году по инициативе Конгресса США Комиссия по ценным бумагам и биржам провела специальное исследование по поводу «неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг». Дело в том, что финансовая отчётность по компаниям зачастую отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на достаточно высокие прибыли, имел низкую ликвидность.
По результатам расследования, проведенного комиссией, Национальной ассоциации торговцев ценными бумагами (NASD) была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг.
Как раз в конце 60-х годов началось активное развитие компьютерных технологий, которые позволили решить эту задачу. В итоге была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ). Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены 8 февраля 1971 года.
Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, «доску объявлений», в которой транслировались усреднённые, а потом лучшие котировки дилеров внебиржевого рынка.
Развитие биржи
В 1982 году акции американских компаний, соответствующих более высоким требованиям листинга, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на National Market были ужесточены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40 % от общего числа компаний), - Nasdaq Small Cap Market (SCM).
В 1984 году на бирже начала работать система исполнения малых ордеров - Small Order Execution System (SOES). Эта система дала возможность исполнять ордера маленького объёма против лучших котировок маркетмейкеров, что серьёзно расширило торговые возможности.
В 1990 году была запущена торговая система SelectNet, которая расширила возможности для нахождения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможные с помощью SOES.
Функционирование биржи
Время работы
Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 утра и заканчивается в 16:00 вечера (время Восточного побережья США). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 в после торговую сессию через платформу SelectNet.
Схема торговли
Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) - непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие - несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим - до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции - результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.
Рынки NASDAQ
NASDAQ National Market (NNM)
NASDAQ National Market (NNM) - рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-эмитентов. Рынок был выделен в 1982 году. Сейчас на нём обращается более 4 000 ценных бумаг. Для получения листинга на NASDAQ National Market компания должна отвечать жёстким критериям финансового положения, капитализации и корпоративного управления.
NASDAQ Nasdaq Small Cap Market (SCM)
The Nasdaq Small Cap Market - рынок NASDAQ для акций компаний малой капитализации. В листинг SCM входит более 1000 ценных бумаг.
Компьютерные торговые системы
SOES
SOES (Small Order Execution System) - это система исполнения мелких ордеров. SOES была предназначена для дневных трейдеров, торгующих на рынке NASDAQ пакетами до 1000 акций. Она позволяла мелким инвесторам получить доступ к системе Nasdaq и её маркетмейкерам. Система была запущена после биржевого краха 1987 года. Её главной задачей было обеспечение ликвидности рынка для обычных инвесторов. SOES позволяла индивидуальным инвесторам осуществлять сделки по акциям NASDAQ с институциональными инвесторами, которые постоянно выставляют по этим акциям свои котировки на покупку/продажу.
Участие маркетмейкеров в SOES по всем акциям Nasdaq стало обязательным в 1988 году. Причиной этого стало то, что во время биржевого кризиса 1987 года множество мелких инвесторов не смогли получить доступ к котировкам маркетмейкеров. До этого момента брокерам для исполнения клиентских ордеров приходилось звонить маркетмейкерам по телефону, а поскольку во время биржевого кризиса дозвониться до маркетмейкеров было практически невозможно, многие клиентские ордера остались без исполнения. Система SOES должна была обеспечить для индивидуальных клиентов доступ на рынок Nasdaq, а значит - укрепить к нему доверие.
На данный момент система SOES на бирже не используется.
SelectNet
В 1988 году на бирже NASDAQ была введена в эксплуатацию система подтверждения сделок (Order Confirmation Transaction service - OCT). Система позволяла избавиться от проблем передачи ордера по телефону и постановки ордера в минуты быстрого движения рынка. Теперь ордера передаются электронно через OCT, и при наличии встречной заявки исполняются автоматически. В 1990 году OCT была переименована в SelectNet. В этот период расширились возможности проведения переговоров между продавцом и покупателем, а также появилась возможность направлять ордер всем маркетмейкерам одновременно.
ECN
SuperSOES
SuperMontage
SuperMontage - новая система отображения котировоки движения ордеров. Она официально была запущена в действие 7 октября 2003 год а в Европе, а 14 октября 2003 и в США. Система SuperMontage сменила устаревшую платформу SuperSoes и на данный момент служит для торговли акциями NASDAQ National Market и Nasdaq Small Cap Market. Кроме того, SuperMontage обеспечивает доступ к торговле акциями, обращающимися на других биржах США.
Сайт
В 1999 год у сайт биржи был взломан группой хакеров под названием United Loan Gunmen. Хакеры оставили на сайте записку, в которой сообщали, что взлом был проведен для того, чтобы «акции резко подскочили вверх, сделав счастливыми всех инвесторов, а затем, мы надеемся, все инвесторы повесят на бамперы своих мерседесов наклейки „Спасибо ULG!“». Помимо этого хакеры создали себе e-mail аккаунт на сервере NASDAQ. Во время этого инцидента никакого нарушения финансовых транзакций не произошло.
Сделки
Первая попытка купить LSE
В марте 2006 года NASDAQ предпринял первую попытку приобрести LSE (Лондонская фондовая биржа). Однако сделка не состоялась. По словам руководства Лондонской биржи, NASDAQ предложил сильно заниженную цену из расчета $17,42 за акцию. После отрицательного ответа со стороны LSE, NASDAQ занялась скупкой её акций и уже менее чем через два месяца стала крупнейшим акционером LSE, собрав пакет из 25,1 % акций.
Вторая попытка купить LSE
20 ноября 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. После этого NASDAQ вновь объявил о намерении купить LSE, предложив 2,7 миллиарда фунтов, ($5,1 миллиарда), то есть по цене 12,43 фунта на акцию. Но через 7 часов Nasdaq получила отказ от LSE. Исполнительный генеральный директор LSE Клара Фёрс объяснила, что Nasdaq «не смогла оценить значительные показатели роста и перспективы ее группы как самостоятельной компании».
NASDAQ и OMX
25 мая 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 миллиарда шведских крон (3,7 миллиарда долларов). Таким образом, она наконец выходит на европейский рынок после двух неудачных попыток приобрести Лондонскую фондовую биржу (LSE). После слияния ей же будет принадлежать треть биржи International Exchange St Petersburg (IXSP) в Санкт-Петербурге, которая была создана при участии OMX.
Объединённая компания будет называться NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 компаний, включая Volvo, Nokia и Microsoft. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 триллионов долларов.
Индексы NASDAQ
Общие сведения
Как и любая другая торговая система, биржа NASDAQ имеет ряд своих индексов деловой активности. На данный момент на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли экономики. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгуемых в электронной системе NASDAQ.
Nasdaq Composite Index
Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite достиг своего пика в марте 2000 года, после чего произошло обвальное падение
Nasdaq Composite Index - это сводный индекс NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее число акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 года с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после всеобщего падения рынка компьютерных и информационных технологий находится сейчас в районе до двух тысяч пунктов.
Nasdaq National Market Composite index
Индекс Nasdaq National Market Composite по своей сути аналогичен индексу Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (National Market).
Nasdaq-100 Index
NASDAQ-100 Index - индекс, который рассчитывается на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ.
Другие индексы NASDAQ
Кроме вышеназванных существуют и иные индексы, например:
- Nasdaq Bank Index - для компаний банковского сектора
- NASDAQ Biotechnology Index - для медицинских и фармацевтических компаний
- Nasdaq Computer Index - для компаний, разрабатывающих программное и аппаратное обеспечение для компьютеров
- Nasdaq Financial Index - для компаний финансового сектора, кроме банков и страховых компаний
- Nasdaq Industrial Index - для промышленных компаний
- Nasdaq Insurance Index - для страховых компаний
- Nasdaq Telecommunications Index - для телекоммуникационных компаний
Маркет-мейкеры на NASDAQ
Маркет-мейкерами называются независимые дилеры, конкурирующие между собой за право обслуживания заявок инвесторов на покупку или продажу акций. Клиенту есть из чего выбрать – на рынке NASDAQ ваш приказ готовы выполнить около 530 зарегистрированных маркет-мейкеров и примерно столько же фирм по вводу заявок в систему (эти фирмы, в отличие от маркет-мейкеров, не обязаны одновременно выставлять котировки на покупку и продажу акций). Стоит отметить, что сами маркет-мейкеры получают приказы не от инвесторов, а от брокерских фирм (order entry firms). Инвесторы посылают ордера брокерским фирмам, которые за эту услугу взимают комиссионные. Что касается маркет-мейкеров, то они с брокерских фирм комиссионные не взимают, а зарабатывают исключительно за счёт курсовой разницы между ценой покупки и продажи. Впрочем, крупные институциональные инвесторы не пользуются услугами брокерских компаний, а торгуют напрямую с маркет-мейкерами, экономя, такими образом, значительные суммы на комиссиях.
Маркет-мейкеры на электронном рынке NASDAQ имеют несколько обязанностей:
- Занимаются выполнением заказов, поступающих от клиентов своей брокерской компании (в процессе выполнения заказа клиента маркет-мейкер должен помнить, что цена исполнения должна быть наилучшей на момент сделки).
- Выполняя основную работу, они не забывают о собственных интересах и интересах своей фирмы (помимо обслуживания клиентов, они кровно заинтересованы в генерировании доходов компаний). Находясь внутри спрэда, у маркет-мейкера появляется возможность двигать акции в том или ином направлении.
- Для обеспечения ликвидности и непрерывности выставляют двусторонние котировки, формируя тем самым двусторонний рынок. В отличие от аукционного рынка NYSE, на рынке NASDAQ маркет-мейкер постоянно включает свои имена в списки покупателей и продавцов акций, причём количество акций должно быть не меньше 1000 (100 или 500 для акций малой капитализации). В соответствии с правилами биржи, каждый маркет-мейкер, выставляя двусторонние котировки по акциям, не должен забывать о том, что цены спроса и предложения должны отличаться в разумных пределах, обеспечивая тем самым ликвидность рынка.
Таким образом, NASDAQ является по сути дилерским рынком, в основе которого лежит принцип продвижения котировок (quote-driven system). Может возникнуть резонный вопрос: а кого же представляют маркет-мейкеры на бирже? Крупнейшие маркет-мейкеры на NASDAQ представляют в основном крупные финансовые компании по ценным бумагам, занимающие лидирующие позиции на основной плащадке США – NYSE. Среди самых известных можно упомянуть: Knight Securities, Merrill Lynch, Salomon Smith Barney Inc, Pierce, Morgan Stanley, Schwab Capital Markets, Goldman Sachs&Co., Spear, Leeds&Kellogg, Lehman Brothers Inc., Credit Suisse First Boston Corp., Fenner и т.д.
Электронная площадка NASDAQ
NASDAQ предлагает три уровня обслуживания:
Уровень 1 NASDAQ отражает главным образом внутренний рынок, а именно, наивысшие предлагаемые цены покупки и наименьшие цены продажи, которые образуют наилучшую текущую рыночную цену.
Уровень 2 NASDAQ показывает подробные котировки, включающие список реальных маркет-мейкеров или фирм, а также цены покупки и продажи ECN , которые формируют этот внутренний рынок. Он также позволяет осуществлять ввод заказов в системы SOES (Small Order Execution System) и SuperMontage (объединённая версия SOES и SelectNet).
Уровень 3 NASDAQ обеспечивает все вышеперечисленные операции и, кроме того, через него маркет-мейкеры могут выставлять свои цены покупки и продажи.
Американская фондовая биржа National Associations of Securitas Dealers Automate Quotations или сокращенно вторая по величине в мире фондовая биржа. По объему капитализации она уступает лишь Нью-Йоркской фондовой бирже ().
Содержание статьи:
Первоначально NASDAQ создавалась как биржа, основными инвесторами которой должны были стать развивающиеся компании в сфере высоких технологий (предприятия по выпуску автомобильного, компьютерного и космического оборудования, биотехнические предприятия и другие производители ), но с течением времени она превратилась в платформу межконтинентальной торговли, собирая огромные инвестиции по всему миру.
История биржи NASDAQ
Истоки возникновения фондовой биржи NASDAQ берут свое начало с 1938 года. В тот год Конгресс США принял Акт Мелони, который обязывал всех биржевых брокеров на фондовом рынке вступить в SRO («Self-Regularity Organization ») – саморегулируемые организации. Работа SRO заключалась в проведении учета торговой деятельности всех игроков на бирже ценных бумаг и формировании отчетности. Вся собранная информация передавалась в Комиссию по ценным бумагам и рынкам.
Первой компаний, вошедшей в SRO, стала NASD («National Association of Securities Dealers ») – Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг, собравшая под своим началом большое число свободных трейдеров.
Но расчет правительства США оказался неверным – результаты работы SRO были неэффективными, неудовлетворяющими интересы США. Причиной тому послужили манипуляции с рынком и торговля по инсайдерской информации. Так, очень часто, наблюдалось резкое падение и взлет цен на акции, принося кому-то прибыль в миллионы долларов, а кого-то полностью разоряя.
Организация SRO просуществовала около 30 лет, так и не показав достойного результата и не оправдав надежд со стороны руководства США.
Эпоха изменений
В 1968 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США начинает разработку автоматизированной программы, позволяющей проводить учет всех совершаемых торговых операций. Данная программа была названа NASD Automated Quotations или NASDAQ. Работа над торговой площадкой завершилась в январе 1971 году, а уже 8 февраля этого же года была проведена первая сделка на фондовой бирже.
Торговля акциями на NASDAQ существенно отличалась от привычной торговли на любой традиционной бирже. Только у НАСДАК использовалась в работе электронная доска объявлений, на которой были указаны наименование ценной бумаги или акции, цена ее предложения и спроса.
При такой системе торговли коридор создаваемых цен был довольно узок – цена акции на продажу не сильно отличалась от цены на покупку той же акции. Спекулятивная способность такой торговли была низкой, она не привлекала трейдеров. Этим обусловлена небольшая популярность площадки NASDAQ того периода.
Дабы сохранить жизнеспособность биржи в 1975 году руководство компании принимает важнейшее решение: к участию на торгах разрешено было допускать любые, даже небольшие компании со всего мира. Основную массу примкнувших тогда компаний составили предприятия и структуры, активно занятые в развитие Hi-Tech-технологий и строительстве «цифровой эпохи», которым попросту некуда было идти.
Этап быстрого всемирного развития
В 1982 году список компаний достиг первой тысячи, и теперь им нужна была хоть какая-то градация. Тогда в системе появился первый фондовый индекс, получивший название NASDAQ National Market . В 1985 году, после того, как количество компаний вновь увеличилось и это привело к протестам многих эмитентов, были добавлены еще два индекса: NASDAQ Financial Index и .
Постепенно развиваясь и «набирая обороты» фондовая биржа NASDAQ в 1992 году выходит на европейский рынок ценных бумаг. Происходит это после подписания партнерского соглашения с LSE, Лондонской фондовой биржей. Однако союзу было суждено просуществовать недолго, пути компаний разошлись. А в 1998 году создается европейская компания EASDAQ , которую приобретают американцы, после чего превращают ее в NASDAQ Europe .
В 2001 году произошел массовый отток финансов из Интернет-сектора экономики, связанный с потерей доверия к ценным бумагам фирм, предоставляющих услуги посредством Интернет – «крах доткомов» (на английском «dot com» – точка ком ). Так европейский филиал NASDAQ Europe прекратил свое существование. В 2007 году он был открыт снова, но уже под именем «Equiduct », который вскоре перешел под управление мощной европейской компанией Deutsche Borse AG .
В 2007 гору происходит слияние шведского концерна OMX , объединяющего несколько финансовых площадок скандинавских стран и NASDAQ. Условия были не равные: 72% акций было предоставлено США и лишь 28% европейцам.
NASDAQ сегодня
Развитие компании не останавливается и по нынешний день. Сейчас американская корпорация NASDAQ OMX Group, Inc , владельцем которой является НАСДАК, косвенно участвует (через NASDAQ Dubai) в деятельности LSE – Лондонской фондовой бирже («London Stock Exchange»). Таким образом, американским биржевикам удалось все-таки выйти на фондовую биржу Европы, чему так противостояла европейская биржа LSE.
Сейчас компания НАСДАК владеет более 50-ью офисами в 26 странах, численность персонала составляет около 10 тысяч человек.
Наиболее известные акции на фондовой бирже NASDAQ
Как и после своего открытия, так и сейчас, фондовая биржа NASDAQ ведет торговлю акциями высокотехнологических компаний, являющихся лидерами во всем мире. К их числу относятся:
- Adobe Systems Incorporated (ADBE);
- com, Inc. (AMZN);
- Apple Inc. (AAPL);
- Autodesk, Inc. (ADSK);
- Dell Inc. (DELL);
- eBay Inc. (EBAY);
- Google Inc. (GOOG);
- Intel Corporation (INTC);
- Microsoft Corporation (MSFT);
- NVIDIA Corporation (NVDA);
- Ross Stores, Inc. (ROST);
- Urban Outfitters, Inc. (URBN);
- Warner Chilcott, Ltd. (WCRX);
- Yahoo! Inc. (YHOO).
Для торговли известными акциями необходимо найти брокера с прямым выходом на биржу. Среди таких есть:
Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции
eToro Libertex
Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Рекомендуемый начальный депозит $250 .
Платформа Libertex принадлежит брокеру с более чем 20-летним стажем и имеет серьезных регуляторов. Здесь вы найдете огромное количество акций и ETF фондов. Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу к которой подключено большое количество индикаторов. Минимальный депозит $200 .
Особенности схемы торговли
Главное отличие NASDAQ от прочих состоит в том, что реализация торгов проходит полностью электронным методом. Здесь нет брокеров-переговорщиков – всю информацию можно узнать в он-лайн режиме, а для заключения сделки достаточно нажать только одну кнопку.
Все программное обеспечение представлено на NASDAQ следующими системами:
- Основная площадка для торговли – Super Montage ;
- Вспомогательный терминал для торговли – SelectNet ;
- Дополнительная торговая система – сервис ECN ;
- Система для выхода на мировые торговые биржи – сервис Nasdaq Inter Market ;
- Аукционная система торгов – Primex .
Схема ведения торгов у NASDAQ отлична от общепринятой биржевой схемы. Так, здесь несколько маркет-мейкеров (а всего их порядка шестиста человек) ведут борьбу между собой за право исполнения ордера клиента.
В их функции входит обновление и выставление действующих котировок, постоянное поддержание высокого уровня ликвидности акций во время ведения торговли. Задача маркет-мейкеров – исполнить поступивший ордер или заявку от клиента. Если при этом, ввиду отсутствия выгодных противоположных предложений, они не могут исполнить данный ордер, им приходится закрывать его из собственного резерва, то есть за свой счет.
Маркет-мейкер в состояние одновременно поддерживать сотни и даже тысячи акций. Ликвидность по некоторым акциям поддерживается одновременно 50-ью макрет-мейкерами.
Рынки NASDAQ
Сегодня Биржа NASDAQ делится на два основных рынка – Nasdaq Small Cap Market (NSCM) и NASDAQ National Market (NNM).
- На рынке NSCM ведется торговля акциями компаний с малым объемом капитализации. Сюда входит порядка двух тысяч компаний. Рынок NSCM – наиболее доступный рынок для развивающихся компаний. Здесь порог входа составляет 4 млн. долларов США.
- Рынок NNM – для торговли ценными бумагами крупнейших корпораций, коих сейчас порядка 4-х тысяч. Данная категория самая желанная, однако, и требования здесь очень высоки – капитализация компании должна составлять сотни миллионов долларов США.
Рынок NSCM, отнюдь, не является «второсортным». Ликвидность данных представителей ни в чем не уступает представителям основного рынка. Причиной тому является то, что большое число инвесторов ищет именно на данном рынке «восходящую звезду».
Листинг компании
Чтобы оказаться в листинге NASDAQ, компания должна определить рынок, к которому она относиться ближе всего. Чтобы компания имела возможность остаться в листинге ей необходимо четко соблюдать внутренние разработанные стандарты по оборотам и прибыли, а также соответствовать жестким требованиям правительственного агентства по надзору и регулированию фондового рынка в США (на английском SEC, то есть «The United States Securities and Exchange Commission» ) и получить лицензию от ассоциации биржевых дилеров (NASD, то есть «National Association of Securities Dealers») на право осуществления торговой деятельности. На бирже постоянно ведется мониторинг и четкое регулирование, что повышает надежность биржи и снижает ее уязвимость.
Слабые и сильные стороны американской фондовой биржи
К очевидным преимуществам биржи можно отнести:
- Более высокий уровень дохода, нежели у конкурентов;
- Высокая скорость обработки запросов и заключения сделок;
- Нацеленность компании на акции высокотехнологических корпораций, что дает возможность компании постоянно расти и развиваться.
Недостаток же у биржи всего-навсего один – высокий спред, то есть довольно большая разность по цене на одно наименование товара с различными свойствами (например, высокая разность цены на газ различного вида).
Индексы биржи NASDAQ
Как и любая торговая система, фондовая биржа NASDAQ, обладает своими индексами деловой активности. Сейчас более 40 тысяч фондовых индексов мира построено на базе NASDAQ. Самыми известными их них являются:
- NASDAQ Biotechnology;
- NASDAQ Composite, After Hours NDX;
- Pre-Market NDX.
Кроме того, на площадках NASDAQ ведется расчет индексов S&P 500 (Standard&Poor’s 500 Index) и (Dow Jones Industrial Average).
Изо дня в день количество индексов меняется, происходит их постоянный пересмотр.
NASDAQ Biotechnology Index – индекс, рассчитываемый для медицинских и фармацевтических компаний.
NASDAQ Composite – это общий индекс NASDAQ, включающий около 5-ти тысяч иностранных и американских корпорация, находящихся в листинге у NASDAQ.
Индекс NASDAQ National Market Composite похож на NASDAQ Composite, за исключением того, что составляется из листинга компаний, представленных только на национальном (внутреннем) рынке (National Market).
NASDAQ-100 Index – наиболее известный индекс на фондовой бирже NASDAQ. Расчет данного индекса ведется на основе объемов капиталовложений 100 самых крупных корпораций из нефинансового кластера, зарегистрированных на NASDAQ.
В свою очередь NASDAQ 100 делится на ряд более мелких отраслевых индексов:
- NASDAQ Bank Index - в его расчетах участвуют компании из банковского сегмента;
- NASDAQ Industrial Index - для предприятий занятых в промышленности и производстве;
- NASDAQ Computer Index - для разработчиков программного и аппаратного обеспечения;
- NASDAQ Insurance Index - индекс для страховых компаний;
- NASDAQ Financial Index - для участников финансового сектора (кроме страховых компаний и банков);
- NASDAQ Telecommunications Index - для компаний, развивающих телекоммуникационное оснащение.
Основные сферы деятельности, охватываемые NASDAQ: высокие технология, розничная торговля, финансовый сектор и здравоохранение.
У американской фондовой биржи NASDAQ, как и у NYSE (по-английски «New York Stock Exchange», то есть Нью-Йоркская фондовая биржа), каждый старт и закрытие торгов сигнализируется ударом гонга. Однако американцы пошли еще дальше: абсолютно любой участник торгов может «купить» за небольшую плату, так называемую «Bell Ceremony» – ровно в полдень, в 12 часов, пробьет гонг по заказу клиента и на электронном табло будет отображена любая его информация.
Биржа NASDAQ является заслуженным лидером по торговому обороту ценных бумаг мелких инвесторов, имеющих небольшой капитал.
В 2009 году NASDAQ был установлен своеобразный рекорд: за 2,9 секунды была проведена сделка с 1 млрд. ценных бумаг. Сумма сделки составила – 9,2 млрд. долларов США.
Одна из десяти сделок с ценными бумагами во всем мире проводится на фондовой бирже NASDAQ OMX.
История становления биржи NASDAQ не имеет в мире подобных примеров: фантастический взлет, быстрое массовое освоение рынков всего, ряд неудач – все это прошла за свою историю фондовая биржа NASDAQ. Сейчас можно говорить о том, что термин «NASDAQ» – это синоним успеха на рынке ценных бумаг.
За годы своего существования NASDAQ стала начальной площадкой многих известных сегодня гигантов в различном секторе. И сегодня компания активно продолжает привлекать новых инвесторов. Биржа взяла курс на скорейшую интеграцию и развитие межконтинентальной торговли, что поможет сохранить лидирующие позиции еще не один десяток лет.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .